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摘要:美国4月消费者物价增幅低于预期,暗示通胀在第二季度初恢复了下降趋势,这提振了金融市场对9月降息的预期。周三公布的其他数据显示,4月零售销售意外持平,这进一步增强了美联储今年启动宽松周期的希望。这些报告暗示国内需求正在降温,将让正试图推动经济“软着陆”的美联储决策者感到欣慰。美国劳工部劳工统计局表示,4月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.3%,3月和2月为上涨0.4%。生活成本上升削弱了经济的韧性,这也是11月5日总统大选的一个竞选主题。美国4月CPI同比上涨3.4%,3月涨幅为3.5%。经济学家此前预测,CPI将环比上涨0.4%,同比上涨3.4%。CPI同比涨幅自2022年6月 触及9.1%的峰值后已大幅放缓。经济学家预计,随着劳动力市场降温,价格压力将在本季度减弱,通胀将逐步向美联储2%的目标迈进。美联储主席鲍威尔周二表示:“我预计月度通胀将回落......降至更像去年那种较低的水平。”金融市场预计,美联储9月降息的可能性约为73%,高于数据公布前的69%。一些经济学家预计,联储将在7月开始降低借贷成本。剔除波动较大的食品和能源部分,4月核心CPI环比上涨0.3%,此前连续三个月上
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美国商务部周四公布的报告显示,1月至3月,国内生产总值(GDP)环比增长年率修正后为1.3%,初值为1.6%,2023年最后三个月为3.4%。这是衡量经济活动最广泛的一个指标。第一季度经济增长遭下修暗示,美联储通过高利率逐步为经济降温的行动正在产生影响,消费者面对高物价愈发望而却步,尽管通胀趋软的趋势是否会持续仍不确定。企业获利一年来首次出现下降,从第四季度的纪录高位下降0.6%,至3.39万亿美元。全美不动产协会(NAR)周四公布的数据显示,美国4月购房合同签约量创下三年来最大降幅,整体购房活动水平也处于2020年春季新冠疫情爆发以来的最低水平。美国公债收益率创下约两周以来最大跌幅,投资者对今年至少降息一次的希望增强。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二表示,美联储应等待通胀取得重大进展后再降息。他还说,如果通胀率未能进一步下降,美联储甚至有可能加息。此前,包括理事沃勒在内的其他美联储官员也表达了类似看法。据CME“美联储观察”,美联储9月维持利率不变的概率为52.5%,累计降息25个基点和50个基点的概率分别为42.1%、4.9%,加息25个基点的概率为0.6%;美联储到11维持利率不变的概率为38.7%,累计降息25个基点、50个基点和75个基点的概率分别44.8%、14.8%、1.3%,加息25个基点的概率为0.4%。交易员们正在关注将于周五公布的美国核心个人支出(PCE)物价指数报告,以获得更多有关降息时机和规模的线索。PCE是美联储青睐的通胀指标。美国国债收益率全线升至四周最高,国债标售再次疲软,以及美联储官员对宽松周期时机的谨慎发言拖累市场情绪。继周二美国两年期和五年期国债标售同样乏善可陈之后,此次七年期国债标售引发了市场对未来国债需求的担忧。在5月份消费者信心意外改善以及标售结果不佳之后,美国国债收益率周二跳涨。
在美联储政策制定委员会中属于鹰派的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二表示,在美联储采取降息行动之前,他希望看到更多个月的数据表明通胀状况缓解。卡什卡利还表示,如果价格压力再次上升,他不排除进一步加息的可能性。另一位鹰派人士、美联储理事鲍曼甚至表示,她支持要么等到开始放缓美联储资产负债表的缩表速度,要么采取比本月稍早宣布的更为鸽派的缩减过程。消息人士说,以军坦克在进入拉法途中与当地巴勒斯坦武装人员发生激烈冲突,现场可以听到剧烈枪声。据巴勒斯坦通讯社5月28日报道,以军当天凌晨起对拉法多个地区进行密集轰炸,造成至少11人死亡。受以军轰炸影响,拉法当地多家医疗机构停止运行。本周的焦点将是周五公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数,这是美联储首选的通胀指标。上周公布的美联储会议记录显示,目前的政策反应是将指标利率维持在当前水平。交易商认为,美联储在11月前降息的可能性约为63%。降息会降低持有非孳息黄金的机会成本。本交易日需要留意FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯的讲话和美联储经济状况褐皮书,留意地缘局势相关消息。
美国上周初请失业金人数有所下降,这表明劳动力市场的潜在力道应该能够继续支持经济。美国劳工部周四公布的数据显示,初请失业金人数连续第二周下降,回吐了本月初的大部分增幅,当时人数一度触及8月底以来的最高水平。美联储在2022年和2023年大幅加息,导致就业增长放缓,但裁员人数仍然很少。截至5月18日当周,初请州政府失业金人数下降8000人,经季节性调整后为21.5万人。接受经济学家此前预测请领人数为22万人。随着制造业就业反弹,美国5月采购经理人指数(PMI)中的就业指标初值从4月的48.4攀升至49.9。不过,服务业就业依然疲软,部分原因是工人短缺。读数低于50表明民间部门就业萎缩。周三公布的美联储4月30日-5月1日政策会议记录显示,官员们认为,“劳动力市场供需总体上继续趋于平衡,尽管速度有所放缓”。但他们也指出,市场状况“总体上仍然吃紧”。标普全球周四表示,追踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)5月初值跃升至54.4。这是2022年4月以来的最高水平,4月终值为51.3。